Ģeometriskā atdeves likme ir vidējā atdeves procentuālā daļa, kas attiecināta uz portfeļa pārvaldnieku, un tiek aprēķināta, izmantojot dažādu laika periodu aktīvu vai portfeļa ienesīguma ģeometriskās vidējās formulas formulu.
Citiem vārdiem sakot, ģeometriskā atdeves likme ir vidējā atdeve, ko iegūst, ņemot portfeļa ienesīguma ģeometrisko vidējo no dažādiem laika periodiem.
Tiek saukts arī ģeometriskais atdeves ātrums Laika svērtā atdeves likme.
Ģeometriskais atdeves ātrums un ģeometriskais vidējais
Kā ģeometriskais vidējais un atdeves ģeometriskais ātrums ir līdzīgi? Nu, būtībā abi jēdzieni sākas no vienas un tās pašas formulas.
Ģeometrisko vidējo vērtību aprēķina kā mainīgā novērojumu reizināšanas n-to sakni tā, lai:
Tātad, ja katru novērojumu iestatīsim uz 1+ r, mums būtu:
Un mēs to aizstājam ģeometriskā vidējā vienādojumā:
Ģeometriskās atdeves likmes (TGR) formula
Tagad aplūkosim ģeometriskā atdeves ātruma formulu:
Vai viņiem ir zināma līdzība? TGR atšķiras no ģeometriskā vidējā, jo mēs atņemam 1 no saknes gala, lai noņemtu to 1 efektu, kurus esam pievienojuši gar sakni. Ienesīgums, kas tiek ņemts vērā IMT, parasti ir vienkāršs un ikgadējs jutīgums.
Ir svarīgi atcerēties, ka saknes indekss (n) ir ieguldījumu periodu skaits.
Vēl viens vispārīgāks veids, kā izteikt TGR, ir šāds:
Kur priekšā atgriešanās ir +/- zīme. Šī zīme norāda, ka peļņa var būt gan pozitīva, gan negatīva, un tāpēc, ja mēs kādreiz redzam formulu, kas rakstīta ar negatīvām zīmēm, tas ir tāpēc, ka ieguldījumu atdeve ir bijusi negatīva.
Kāds ir ģeometriskais atdeves līmenis?
TGR tiek izmantots, ja mēs vēlamies uzzināt investīciju gada vidējo rentabilitāti. Tas ir labs rādītājs, lai uzzinātu ieguldījuma uzkrāto rentabilitāti dažādos periodos.
TGR piemērs
Mēs pieņemam, ka kopfonds pirmajā gadā ir guvis ienesīgumu 30% un otrajā gadā -20%. Aprēķiniet ģeometrisko ienesīguma likmi, ko ieguvis mūsu ieguldījumu fondā noguldītais kapitāls.
n = 2
r1 = 0,30
r2 = -0,20
Tad, zinot mainīgo lielumu, mēs IRR formulā aizstājam:
Tāpēc var secināt, ka ieguldījumu fonda ģeometriskā atdeves likme šajos divos gados ir bijusi 1,98%.
Starpība starp IRR un ģeometrisko atdeves ātrumu