Vairākas vērtēšanas metodes ir uzņēmuma vērtēšanas metodes, kurās uzņēmuma vērtēšanai tiek izmantota informācija no peļņas vai zaudējumu aprēķina. Šī iemesla dēļ tās sauc arī par ienākumu pārskatā balstītām vērtēšanas metodēm.
To sauc par vairāku vērtēšanas metodi, jo, kā mēs redzēsim tālāk, tiek izmantoti dažāda lieluma reizinājumi, kas atrodas peļņas vai zaudējumu aprēķinā.
Vērtēšanas metožu veidi ar reizinājumiem
Galvenās vērtēšanas metodes, kuru pamatā ir peļņas vai zaudējumu aprēķins, ir:
PER attiecība
PER attiecība ir koeficients, ko aprēķina kā:
PER = akcijas cena / peļņa uz akciju (EPS)
Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?
Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.
Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com
Es gribu ieguldīt kopā ar EtoroPER attiecība ir kaut kas līdzīgs gadu skaitam, kas būtu vajadzīgs ieguldījumu atgūšanai. Piemēram, ja cena ir 10 USD un EPS ir 1 USD. PER = 10 / 0,5 = 20. Investīciju atgūšana prasītu 20 gadus. Kāpēc? Jo, ja mēs maksājam 10 dolārus un katru gadu viņi mums iedod 1 dolāru, pēc desmit gadiem mums būs 10 dolāri. Tas ir, tas pats, ko mēs sākotnēji ieguldījām. Izmantojot PER, akciju vērtība tiek aprēķināta pēc šīs metodes:
Akcijas vērtība = PER x BPA
Tā faktiski ir tāda pati formula kā parastajam PER. Atšķirība ir tā, ka tā tiek notīrīta, lai iegūtu teorētisko cenu.
Dividendes
Dividenžu summa nav lielāka par peļņas daļu, kas atbilst akcionāram. Visslavenākā uzņēmuma vērtības aprēķināšanas metode, pamatojoties uz dividendēm, ir pazīstama kā Gordona izaugsmes modelis.
Ja Vo ir krājuma nosacītā vērtība, 1. divīzija ir kārtējā vai 1. gada dividendes, r ir nepieciešamā akciju atdeve un g pieaugums, pie kura paredzams dividendes pieaugums.
Pārdošana
Šajā sadaļā parasti izmantoto attiecību sauc par uzņēmuma / pārdošanas vērtību vai EV / pārdošanas vērtību. Kas matemātiski tiek izteikts kā:
Kur:
- CB: Tirgus kapitalizācija
- D: Parāds
- AP: Vēlamais krājums
- T: Valsts kase un ekvivalenti
- Pārdošana: Neto pārdošanas apjomi
Kā to interpretē? Nu, kopumā, jo zemāks koeficients, jo lētāks (pievilcīgāks) būs uzņēmums. Ja sadalījuma apakšdaļai būtu ļoti ļoti liela vērtība, koeficienta vērtība tuvotos nullei. Tāpēc, jo lielāks ir pārdošanas apjoms salīdzinājumā ar uzņēmuma vērtību, jo labāks bizness būs atbilstoši šai attiecībai. Detalizētāks skaidrojums uzņēmuma vērtībā / pārdošanas apjomā
EBIT
EBIT ir uzņēmuma rentabilitātes rādītājs (peļņa pirms procentiem un nodokļiem). Formula reizinājumam, kura pamatā ir EBIT, ir šāda:
Jo zemāka attiecība, jo vairāk teorētiski uzņēmums ir vērts.
EBITDA
EBITDA ir uzņēmuma rentabilitātes rādītājs (peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas). Novērtējumā ar reizinājumiem parasti tiek izmantota attiecība, ko sauc par uzņēmuma vērtību / EBITDA vai EV / EBITDA. Tās formula ir:
Šī attiecība ir tāda pati kā pārdošanas un EBIT. Jo augstāka ir EBITDA vērtība, tas ir, jo lielāka ir uzņēmuma rentabilitāte attiecībā pret tā lētāko vērtību, mēs teiksim, ka tas ir saskaņā ar vērtējumu.
Metodes, ko izmanto, lai novērtētu interneta uzņēmumus
Interneta kompāniju gadījums ir sarežģīts. Tās sarežģītība ir saistīta ar faktu, ka tās svarīgākos aktīvus nevar redzēt vai pieskarties … Citiem vārdiem sakot, tiem nav lielas infrastruktūras un tie galvenokārt balstās uz nemateriālajiem aktīviem. Ar kuru ir virkne attiecību, kas var mums palīdzēt šajā uzdevumā, piemēram: akcijas cena / abonentu skaits, akcijas / apmeklēto lapu cena vai akcijas / pārdošanas cena.
Kas ir vairāk, lai labāk novērtētu uzņēmumu?
Neviens no vairākiem nav labāks par citu. Visi ir derīgi, un, ņemot vērā to vienkāršību, ieteicams tos visus aprēķināt. Tāpat ieteicams šīs vērtēšanas metodes apvienot ar citām stingrākām metodēm.
Galvenā kritika par vairākām vērtēšanas metodēm ir saistīta ar to ārkārtīgo vienkāršību. Daudzi eksperti norāda, ka nav iespējams pateikt, kāda ir uzņēmuma teorētiskā cena, pamatojoties uz dažiem pārdošanas apjomiem, peļņu vai apmeklētajām lapām.
Īsāk sakot, tās ir ļoti vienkāršas metodes, kas ļoti vienkārši ļauj mums iedomāties, cik dārgs vai lēts var būt uzņēmums. Daži analītiķi filtrē uzņēmumus, pamatojoties uz šiem rādītājiem. Piemēram, meklējiet uzņēmumus ar ļoti zemu (lētu) PER koeficientu un padziļināti tos analizējiet. Un tieši šī dziļā un detalizētā analīze ir balstīta uz pirkšanas un pārdošanas lēmumu pieņemšanu.