Mijmaiņas darījums ir atvasināts finanšu instruments, ar kuru divas puses vienojas noteiktā periodā apmainīt divas procentu plūsmas (ienākumus un maksājumus) vienā un tajā pašā valūtā (procentu likmju mijmaiņas līgums) vai citā valūtā (valūtas maiņas mijmaiņas līgums) par konkrētu nomināls un norādot derīguma termiņu.
Par mijmaiņas līgumiem katra no pusēm vienojas divpusēji ārpusbiržas tirgos (tas ir, organizētajos tirgos par tiem nevienojas). Šis fakts padara galu galā noslēgto līgumu lietderīgāku, elastīgāku un pielāgotu sākotnējām vajadzībām, kuras katrai pusei bija jāpanāk ar vienošanos.
Kas attiecas uz to izmantošanu un mērķi, tie ir produkti, kurus izmanto gan spekulācijām, gan riska ierobežošanai. Turklāt procentu likmju mijmaiņas darījumu gadījumā, tā kā nominālā nomaiņa nenotiek, tie ļauj aizņemties aizņemtas pozīcijas (sk. Sviru).
Šāda veida finanšu līgumi dzima 70. gados Lielbritānijā. Tas nozīmē, ka mijmaiņas darījumu slava tika panākta, pateicoties operācijai, kuru Pasaules Banka un Ziemeļamerikas uzņēmums IBM veica 1981. gadā ar bankas Salomon Brothers starpniecību. Šajā līgumā tehnoloģiju uzņēmums IBM meklēja lielāku finansējumu dolāros apmaiņā pret Eiropas valstu valūtām, īpaši frankiem un Šveices markām. Savukārt Pasaules Banka centās iegūt finansējumu šajās valūtās.
Mijmaiņas veidi
Populārākie mijmaiņas darījumu veidi ir procentu likmju un valūtas mijmaiņas darījumi.
Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?
Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.
Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com
Es gribu ieguldīt kopā ar Etoro- Procentu likmju mijmaiņas darījumi: Tas sastāv no fiksētu periodisku procentu maksāšanas, ko veic viena no pusēm apmaiņā pret otras puses mainīgu periodisko procentu saņemšanu, atsaucoties uz konkrētu indeksu, piemēram, Euribor, Eonia (abas izmanto eiro zonā) vai Libor (Londona). Nav pamatsummas vai valūtas riska maiņas, tā vietā pastāv procentu likmju risks, jo pamatā esošais aktīvs ir depozīts.
Savukārt ir divu veidu procentu likmju mijmaiņas darījumi:
- Procentu likmju mijmaiņas darījumi (IRS): Tas sastāv no procentu plūsmas apmaiņas ar fiksētu likmi citiem ar mainīgu likmi tajā pašā valūtā.
- Bāzes mijmaiņas darījumi: Tas sastāv no procentu plūsmas apmaiņas ar fiksētu likmi citiem ar mainīgu likmi tajā pašā valūtā, bet ar atšķirīgu biežumu vai bāzi. Piemēram, jūs varat apmainīt to indeksu intereses, uz kuriem attiecas Euribor 3 mēneši, pret Euribor 6 mēnešiem. Šajā piemērā mēs meklējam procentu likmju līknes daļu, lai virzītos vienā virzienā vairāk nekā otrā, tāpēc peļņu iegūsim par starpību, kas izteikta bāzes punktos. Ja tas virzīsies pretējā virzienā, mēs būsim tie, kas maksās pretējai pusei.
- Valūtas kursa mijmaiņas darījumi: Tas sastāv no vienas puses fiksētu periodisku plūsmu apmaiņas valūtā apmaiņā pret otras puses mainīgo periodisko procentu saņemšanu citā valūtā, piemēram, dolāros radīto procentu saņemšanu pret eiro. Līguma sākumā un termiņa beigās notiek pamatsummas maiņa, valūtas risks un procentu likmju risks.
Savukārt ir trīs veidu valūtas mijmaiņas darījumi:
- Valūtas mijmaiņas darījums: kas sastāv no fiksētas likmes aizdevumu apmaiņas dažādās valūtās.
- Mainīgās likmes valūtas mijmaiņas darījums: kas sastāv no mainīgas procentu likmes aizdevumu apmaiņas dažādās valūtās.
- Starpvalstu valūtas mijmaiņas darījums: kas sastāv no fiksētas likmes aizdevuma apmaiņas pret citu mainīgu likmi dažādās valūtās.
Procentu likmju mijmaiņas piemērs
Šajā gadījumā mēs pieņemam, ka esam iegādājušies procentu likmju mijmaiņas darījumu. Konkrēti, mēs esam iegādājušies divu gadu procentu likmju mijmaiņas līgumu (IRS) par 1 000 000 valūtas vienību nominālvērtību, kur mēs maksājam fiksētu likmi (3 mēnešu Euribor) un kur mēs saņemsim mainīgu procentu likmi (6 mēnešu Euribor) .
Pērkot 2 gadu IRS, mēs sagaidām, ka 6 mēnešu Euribor būs labāk nekā 3 mēnešu Euribor. Nu, ar 3 mēnešiem mēs maksāsim fiksētu likmi visā mijmaiņas darījuma darbības laikā, un tā vietā par 6 mēnešu periodu mums būs iespēja veikt lielākus norēķinus ar augstākām procentu likmēm.
Hipotētiskā gadījumā, ja mēs darām pretēju darbību, tas ir, mēs pārdodam 2 gadu IRS, sagaidīsim, ka 6 mēnešu procentu likmes samazināsies. Mēs maksātu mainīgu procentu likmi 6 mēnešus un saņemtu fiksētu procentu likmi 3 mēnešus. Ja 6 mēnešu procentu likmēm, veicot norēķinus, ir sliktāk nekā īstermiņa likmēm, mēs maksātu zemāku summu ar zemākām procentu likmēm un mēs saņemtu fiksētu likmi, kas noteikta operācijas sākumā.
Norēķinu shēma tiek izveidota šādi:
Jums var būt interesanti iedziļināties Pagaidu strukturālā procentu likme (ETTI).