Konvertējamā iespējamā obligācija (CoCo) 2021. gads

Iespējamās konvertējamās obligācijas (CoCo) ir fiksēta ienākuma finanšu aktīvs, kura raksturīga iezīme ir tā, ka to var spiest pārveidot akcijās, ja tā emitents sasniedz virkni iepriekš noteiktu neparedzētu gadījumu.

Konvertējamās iespējamās obligācijas (CoCos) pieder konvertējamo obligāciju saimei. Pēdējiem raksturīgs tas, ka ieguldītājam ir tiesības pārveidot savā portfelī esošās konvertējamās obligācijas akcijās.

Ir trīs veidu konvertējamās obligācijas, klasiskās, obligātās konvertējamās un konvertējamās kontingenti (CoCos). Klasikā konversijas tiesības ir ieguldītāja pusē. Konvertējamo obligāciju emisijas uzņēmums piedāvā investoriem konversijas cenu, kuru viņi pieņems vai nepieņems atkarībā no termiņa, izaugsmes gaidām, piedāvātās cenas utt. Savukārt obligātajos kabrioletos ieguldītājam ir pienākums kļūt par akcionāru.

Iespējamās konvertējamās obligācijas (CoCos) gadījumā parādās divi iepriekšējie gadījumi. Viņi izturas kā klasiski kabrioleti, bet var kļūt par piespiedu pārveidošanu, ja tiek izpildīta virkne nosacījumu (neparedzēti gadījumi). Ja uzņēmumam ir virkne negatīvu neparedzētu gadījumu (norādīti emisijas prospektā), tie būtu spiesti pārveidot par akcijām.

Kurā brīdī ir noteikts pienākums konvertēt obligāciju darbībā CoCos? To izlemj uzņēmums, jo konvertējamā obligācija ietver tiesības tieši uz iespēju veikt šo konvertāciju. Pateicoties tam, uzņēmums var uzlabot savu maksātspēju.

Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?

Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.

Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com

Konvertējamo iespējamo obligāciju priekšrocības

Konvertējamo obligāciju priekšrocības ir šādas:

• Konvertēšanas riska dēļ emitenta rokās emisijā tiek noteikta pievilcīga fiksēta procentu likme.
• Prioritātes secībā CoCos turpina atrasties virs akcijām (pirms konvertēšanas), tāpēc hipotētiskā bankrota gadījumā CoCos ieguldītājiem vispirms tiktu iekasēta maksa nekā pašiem uzņēmuma akcionāriem.

Konvertējamo iespējamo obligāciju trūkumi

Tomēr šīm piemaksām ir arī trūkumi:

• Tas, ka viņi saņem lielāku atdevi, ir sekas tam, ka CoCos uzņemas lielāku risku.
• CoCos var būt interesants ekonomikas (un paša uzņēmuma) paplašināšanās laikā, jo, kamēr tas progresē, tas neizpildīs savas tiesības konvertēt uz akcijām. No otras puses, ja ekonomiskais konteksts ir nestabils, iespējamo konvertējamo obligāciju īpašnieks var radīt risku ieguldītājam, jo, ja uzņēmumam rodas grūtības, tas var piespiest veikt konvertēšanu par zemāku cenu, nekā obligācijas turētājs būtu gatavs konvertēt. klasisko konvertējamo obligāciju gadījumā.

Pēc obligāciju konvertēšanas tās samazinās prioritārā secībā, kļūstot par parastajām akcijām.

Parasti, kad stājas spēkā konvertēšana, uzņēmuma akcijas cena pazeminās.

Kāpēc tas notiek? Tā kā apgrozībā esošo akciju skaits ir ievērojami palielināts, kas izraisa pārmērīgu piedāvājumu un līdz ar to arī akciju cenas samazināšanos.