10 gadu obligācija ir valsts valsts emitēta obligācija, kuras dzēšanas termiņš ir 10 gadi.
Vispazīstamākās 10 gadu obligācijas visā pasaulē ir Amerikas obligācijas vai 10 gadu T piezīme Valsts kases, vācu saite Bunds vai Šveices obligācija.
Tehniskās īpašības
10 gadu obligācijai ir virkne kopīgu pazīmju:
- Otrā vai fiksētā ienākuma tirdzniecības tirgū tas tiek kotēts, pamatojoties uz 100.
- Tas ir aktīvs, kas kalpo kā nodrošinājums pret citiem tirdzniecības aktīviem, un tā novērtējums ir ļoti svarīgs, lai uzskaitītu nākotnes naudas plūsmas.
- Desmit gadu obligācija maksā periodisku gada ienesīgumu, ko sauc par kuponu.
- Tā ir atsauce tirgū, jo tas ir viens no ekonomikas impulsu un veselības rādītājiem, kas ir pamatā esošais aktīvs atvasināto produktu tirdzniecībā.
- Ieguldītājs saņems 9 kuponus, kā arī pamatsummas samaksu termiņa beigās.
Tas tiek uzskatīts par aktīvu ar vislabāko kredītreitingu, jo tas ir fiksēta ienākuma "bezriska" nodrošinājums par excellence. 10 gadu procentu likmju līkne, vēsturiski runājot, mēdz būt daudz stabilāka, ja salīdzinām to ar īsākiem termiņiem, tāpēc tā piedāvā lielāku garantiju papildus drošībai, ka tai ir valsts, kas to atbalsta.
10 gadu obligācija Spānijā
Pēdējo gadu laikā finanšu parādu un likviditātes krīžu dēļ ir darīta zināma termiņa riska prēmija valstij, ko mēra kā starpību starp šīs valsts parādu un drošāko parādu. Konkrēti, mēs varam runāt par to, ka Spānijas parāds ļoti sarežģītā krīzes laikā pieauga līdz 700 bāzes punktu cenai, kad apdrošināšanas cenas pret nemaksāšanu vai kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgumi (CDS).
Spānijas valsts maksāja saviem kreditoriem gada rentabilitāti 7% apmērā (kad 2000. gadā tās rentabilitāte bija gandrīz 1,6%) attiecībā uz drošāko parādu Eiropā, kas ir Bunda, un tā tirgoja mazāk nekā 100 bāzes punktus , sasniedzot situācijas, kurās daudziem ieguldītājiem bija jāsaņem negatīvas likmes par naudas noguldīšanu Vācijas parāda investīcijās, galvenokārt Spānijas nenoteiktības un Vācijas makroekonomiskās drošības dēļ.
Dažu pēdējo gadu laikā 10 gadu parādsaistības ir bijušas ļoti spekulatīvas, lai gūtu personisku labumu, izraisot nepatiesas ziņas, kredītreitingu aģentūru reitinga pazemināšanu vai paaugstināšanu, nepamatotas vai pamatotas baumas un citus pārsteigumus. ņem obligācijas ienesīgumu tur, kur tas bija optimālākais viņu interesēm. Tiesību akti šajā ziņā nav izstrādāti, un ir grūti apturēt spekulācijas pret valsti.
10 gadu obligācija ASV
No otras puses, ASV gadījumā atsauces obligācija ir T-Note. Mēs varam teikt, ka tās parāda lielākais kreditors ir Ķīna, tas galvenokārt ir saistīts ar lielo krīzi, ko ASV ir pārcietusi ar kredītreitinga kredītreitinga kredītu, kam trīs reizes pēc kārtas ir jāveic likviditātes injekcijas, lai uzturētu ekonomiku (QE1, QE2 un QE3). ). Amerikas Savienotajām Valstīm bija ievērojams finansējuma trūkums, bet Ķīnai - liels pārpalikums un daudz likviditātes.
Ķīnai ir liela ietekme uz Amerikas ekonomiku. Ja Ķīna izvēlētos pārtraukt ASV parāda pirkšanu, tas atstātu vienu no lielākajām kapitāla plūsmām valstī, apgrūtinot uzņēmumiem kredītu saņemšanu, kas palielinātu procentu likmes un aizdevumus, izejvielu cenas patērētājiem. Ja Ķīna sāktu pārdot Amerikas parādus, būtībā atgūstot valdības obligācijas, tas faktiski izņemtu naudu no Amerikas valsts ekonomikas un radītu vēl briesmīgāku situāciju.
Cits jautājums ir valūtu atšķirības. Globālajā ekonomikā dolāram ir daudz lielāka pirktspēja nekā juaņai (Ķīnas valūtas nosaukums). Tas padara amerikāņu produktu eksportu uz ārvalstīm dārgāku nekā Ķīnas ražojumus. Tāpēc Ķīnas cenas par rūpniecības precēm ir daudz konkurētspējīgākas nekā Amerikas Savienotajās Valstīs.
Piemērs
10 miljonu obligāciju, kuru termiņš ir pieci gadi un procentu likme 6% gadā (gada kupons), naudas plūsmas struktūra būtu šāda:
- 10 miljonu eiro izmaksa.
- Procentu maksājums 600 000 eiro apmērā vienā gadā.
- Procentu maksājums 600 000 eiro apmērā divu gadu laikā.
- Procentu maksājums EUR 600 000 apmērā trīs gadu laikā.
- Procentu maksājums EUR 600 000 apmērā četru gadu laikā.
- Pēc termiņa beigām es saņemšu pamatmaksājumu 10 miljonu eiro apmērā piecu gadu laikā, kā arī procentu maksājumu 600 000 eiro apmērā piecu gadu laikā.
