Brazīlija atstāj lejupslīdi un šogad varētu pieaugt līdz 3%, bet cik spēcīga ir atveseļošanās? Mēs analizējam šī jaunā posma iezīmes Brazīlijas ekonomikā.
Šajos 21. gadsimta pirmajos gados Brazīlija ir nostiprinājusies kā topoša valsts, kļūstot par devīto lielāko ekonomiku pasaulē un veidojot daļu no izvēlētām valstu grupām, piemēram, BRICS vai G20. Garantējot hegemonisko stāvokli Dienvidamerikā, sasniegumi sociālajos un ekonomiskajos jautājumos ir ievērojami uzlabojuši valsts tēlu ārvalstīs, ko ir pastiprinājusi arī starptautiskā prognoze, kas ir popularizējusi lielākos sporta pasākumus, kas tiek organizēti uz Brazīlijas zemes (futbola pasaule 2014. gadā, olimpiskās spēles 2016. gadā).
Tomēr dziļā 2015.-2016. Gada perioda lejupslīde, kā arī grūtības, kas pavada pašreizējo atveseļošanos, liek mums domāt, cik daudz realitātes bija iepriekšējā izaugsmes posmā. Galu galā ir jāanalizē, vai Brazīlija ir ekonomiska vara konsolidācijas procesā, vai tikai milzis ar māla kājām.
Kā mēs šeit nokļuvām?
Brazīlijas ceļš laika posmā no 2003. līdz 2015. gadam ir plaši zināms, un tas jau ir komentēts iepriekšējos rakstos. Kopumā jaunievēlētās prezidentes Lula da Silva ekonomikas programma veica valsts ekonomikas atdzīvināšanu, izmantojot pragmatisku politiku, kas apvienoja tiešas valsts intervences palielināšanu ar ārvalstu investīciju veicināšanu. Izmantojot devalvēto valūtu, minimālās darbaspēka izmaksas un salīdzinoši zemo inflācijas līmeni, Brazīlija gadiem ilgi bija investoru vēlamais galamērķis Dienvidamerikā, it īpaši tādās aktivitātēs kā zema pievienotā vērtība, piemēram, izejvielas vai starpprodukti. Savukārt šī masveida kapitāla ieplūde deva valdībai iespēju palielināt sociālos izdevumus (kas izraisīja prezidenta popularitāti rekordaugstos līmeņos, vienlaikus palielinot iekšējo patēriņu) un finansēja nacionalizētos uzņēmumus, kuri vēl nebija rentabli.
Valsts likās, ka ir atradusi veiksmes formulu: Eksports pieauga, padarot ieguldījumus rentablākus un piesaistot kapitālu no visas pasaules, kas veicināja ražošanu un vēl vairāk palielināja pārdošanu ārvalstīs. Tikmēr valdība īstenoja tīri intervencionālu sociālo politiku, kas ietvēra algu palielināšanu, pensiju sistēmas uzlabojumus, lielāku veselības pārklājumu un pieejamāku sabiedrības izglītību. Tas viss kopā ar subsīdijām enerģijas cenām un lieliem ieguldījumiem infrastruktūrā ne tikai beidzās radīt miljoniem darbavietu, bet drīzāk uzlaboja lielas daļas iedzīvotāju dzīves līmeni. Nedaudz vairāk kā desmit gadu laikā Brazīlija pārstāja būt Dienvidamerikas "slimais cilvēks", kas kļuva par kontinenta ekonomisko dzinējspēku.
Tomēr karstais vējš, kas, šķiet, virzīja Riodežaneiro valsts ekonomiku, nevarēja slēpt dažas vājuma pazīmes, kas ilgtermiņā izrādīsies liktenīgas. Pirmkārt, tāpēc, ka kapitāla ienākšana paaugstināja inflāciju un nostiprināja reālo, kas pakāpeniski samazināja eksporta konkurētspēju tajā pašā laikā šī ārvalstu parādsaistības pieauga. Iespējams, ka šī parādība nebūtu notikusi, ja ekonomika būtu izmantojusi labvēlīgo situāciju, lai modernizētu un attīstītu darbības ar lielāku pievienoto vērtību, taču diemžēl tā nenotika: Brazīlija turpināja būt galvenokārt izejvielu ražotāja un investīcijas pētniecībā un attīstībā tika saglabātas nepietiekams līmenis, lai radītu izmaiņas šajā sakarā. Tajā pašā laikā fiskālās ekspansijas politika (uzņēmumu nacionalizācija, valsts pārvaldes pārmērīga palielināšana, algu paaugstināšanās virs darba tirgus līdzsvara punkta) lēnām pārtrauca patēriņa palielināšanu un kļuva par reālu ekonomikas izaugsmes vilcienu.
Otrkārt, konsolidējoties panākumiem eksportā, tā arī atkarība no izejvielām un dažas starpproduktu rūpniecības preces. Tādā veidā Brazīlijas zvaigžņu produkti ārzemēs palika tādi paši kā koloniālajos laikos (cukurs, kafija, dzelzs utt.), Izņemot eļļu. Kā jau iepriekš komentējām, iegūtie ieguvumi netika atkārtoti ieguldīti ražošanas procesu modernizēšanā vai to pievienošanā. Savukārt tehnikācija netika īpaši iecienīta, jo zemās darbaspēka izmaksas neradīja stimulu aizstāt mašīnu ar cilvēka darbu, kas ir līdzīgs fenomens tam, kādu mēs varam novērot Indijā.
Treškārt, valsts kontrole pār ekonomiku arī uzsvēra miljonu cilvēku atkarība no sociālās politikas, nevis dodot viņiem iespēju sev palīdzēt. No otras puses, šie fiskālie centieni nav izrādījušies spējīgi apkarot plaši izplatīto nabadzību, kas valsti raksturo kopš tās dibināšanas, un pat šodien Brazīlija turpina ieņemt viszemākās vietas dažādos dzīves kvalitātes standartos.
Visbeidzot vairāku korupcijas skandālu rašanās Valsts amatpersonu un nacionalizētu augstākā līmeņa uzņēmumu vadītāju iesaistīšana (kā tas bija Petrobras gadījumā) grauj valsts uzticamību ārvalstīs. Sākot ar 2016. gadu, kad problēma noveda pie impīčmentu ka viņš galu galā atbrīvos no amata prezidentu Dilmu Rousseff, grūtībām, kuras ekonomika jau cieš, tika pievienota politiskā nestabilitāte.
No Brent līdz Ķīnas palēninājumam: krīzes virzītājspēks
Kā jau minējām, ir daudz faktoru, kas Brazīliju padarīja par milzi ar māla kājām, lai gan ekonomistu vidū joprojām pastāv zināmas domstarpības par iemeslu, kas galu galā atraisīja recesiju. Šajā rakstā mēs analizēsim piecus visbiežāk minētos iemeslus: izejvielu cenu kritums, Petrobras lieta, valsts finanšu pasliktināšanās, reālā devalvācija un Ķīnas pieprasījuma palēnināšanās.
Augšējais grafiks var mums palīdzēt dziļāk analizēt šo mainīgo lielumu attīstību. Galīgi izslēdzot Petrobras lietu (kuras pirmie secinājumi tika darīti zināmi tikai 2016. gadā, gadu pēc recesijas sākuma), mēs redzam, ka mainīgais, kam neapšaubāmi ir vislielākā korelācija ar izaugsmi, ir izejvielu cena. Ķīnas pieprasījums rada zināmas laika sakritības, bet ne tik lielā mērā, lai nodrošinātu tiešu saikni starp abiem mainīgajiem. Savukārt reālā devalvācija un valsts budžeta deficīta palielināšanās drīzāk šķiet (nevis cēloņi) tirdzniecības bilances pasliktināšanās dēļ, ko izraisa Brazīlijas eksporta cenu samazināšanās un no tā izrietošā jaunā kapitāla ienākšanas mērenība. .
Izejvielas ir tās, kas iezīmē ekonomiskos ciklus Brazīlijā
Tāpēc mēs varam apstiprināt, ka Brazīlija atkal ir izrādījusies ekonomika, kas ir ļoti atkarīga no izejvielām. Kā redzams otrajā diagrammā, 2003. – 2013. Gada periodā ir vērojams ievērojams cenu pieaugums ar strauju kritumu 2014. – 2016. Gadā un nelielu sekojošu atveseļošanos: tieši tie paši cikli, kādus uzrāda pati Brazīlijas ekonomika.
Pierādījumi liek skeptiskāk skatīties uz modernizācijas procesu, kas it kā norisinājās pēdējās desmitgadēs, jo tehnoloģija un rūpniecība joprojām eksportā ieņem salīdzinoši maznozīmīgu vietu. Šajā ziņā, iespējams, mēs varētu izdarīt izņēmumu attiecībā uz starpproduktiem (izceļot ar automobiļu rūpniecību saistītās preces), taču secinājums paliek nemainīgs: izejvielas iezīmē Brazīlijas ekonomikas ciklus. Kas joprojām ir svarīgs nestabilitātes faktors visai valstij, jo to cenas starptautiskajos tirgos mēdz būt īpaši svārstīgas.
Ekonomikas kā izejvielu ražotāja specializācija, importējot rūpniecības preces, rada jau plaši zināmas problēmas. The pievienotās vērtības trūkums ražošanas procesos tas ne tikai de facto ierobežo reālo algu pieaugumu, bet arī liek valstij konkurēt tikai izmaksu jomā, kas vienmēr uztur dzīvus draudus iekļūt apburtajā "konkurences devalvācijas" lokā. Turklāt nelabvēlīgā zīme tirdzniecības noteikumos (tas ir, fakts, ka importēto preču cena ir daudz augstāka nekā eksportēto preču cena), tāpēc ir svarīgi vienmēr saglabāt pozitīvu tirdzniecības bilanci, lai garantētu minimālu makroekonomisko stabilitāti. Brazīlijas gadījumā šī problēma izpaužas arī ārkārtīgi zemās valsts uzkrājumu likmēs, kas nozīmē spēcīgu atkarību no ārvalstu kapitāla, lai investīcijas varētu turpināt virzīt izaugsmi.
Gaisma tuneļa galā?
Varbūt Brazīlijas ekonomika nepārvar krīzi, bet vienkārši nonāk citā tā paša cikla augšupējā fāzē
Neskatoties uz slikto ziņu uzkrāšanos, pēdējie mēneši Brazīlijas ekonomikai ir bijuši salīdzinoši labi: tai ir izdevies atgriezties pie izaugsmes 2017. gadā (1%), un tās finanšu ministrs Henrique Meirelles lēš, ka šī gada likme trīskāršosies (3% ), lai gan šobrīd SVF prognozes ir konservatīvākas (1,5%). Šajā brīdī nav maz analītiķu, kuri ir sajūsmā par izredzēm, ko piedāvā valsts, kas, šķiet, jau ir atstājusi lejupslīdes rēgus.
Diemžēl arī netrūkst iemeslu skepsei: lai gan nav noliedzams, ka makroekonomiskā aina ir uzlabojusies (kā novērojams plašā mainīgo diapazonā, sākot no IKP paātrināšanās līdz fiskālajai konsolidācijai), mēs nedrīkstam aizmirst, ka kopš 2017. gada izejvielas ar vislielāko svaru Brazīlijas eksportā viņi atkal ir reģistrējuši mērenu cenu pieaugumu. Citiem vārdiem sakot, Brazīlijas ekonomika, iespējams, nepārvar krīzi, bet vienkārši nonāk citā tā paša cikla fāzē (šajā gadījumā bullish). Ja tas tā būtu, mēs varētu sagaidīt jaunu lejupslīdi, tiklīdz izejvielu cena atkal samazināsies starptautiskajos tirgos, atgriežoties sākuma punktā.
Vēsture rāda, ka neviena valsts nav spējusi ilgtermiņā kļūt bagāta, ja izaugsmi nepapildina a pakāpeniska vērtības pieaugums ražošanas procesos, tas ir, ja tas paliek bezgalīgi kā tikai izejvielu ražotājs. Brazīlija nebūs izņēmums: tai var būt ekonomiskās eiforijas fāzes, kam seko smagas lejupslīdes, IKP svārstoties atbilstoši svārstīgajām preces. Varbūt laiks parādīs, vai ar šo jauno atveseļošanos Brazīlijas ekonomika, kas šodien ir gigants ar māla kājām, spēj atrast ilgtspējīgākas attīstības ceļu vai arī tā vienkārši būs vēl viena nodaļa tajā pašā stāstā, kas ir rakstīts no tāliem laikiem Portugāles kolonijas.