Valūtas maiņas kursu, piemēram, EURUSD, izmaiņas reaģē uz daudziem mainīgajiem. Tik daudz, ka uz visiem tiem balstīta analīze drīzāk būtu utopija, nevis odiseja. Tomēr ir ekonomiski modeļi, kas palīdz mums saprast, kāpēc viņi pārvietojas. Modeļi, kas vienkāršo ekonomiskās realitātes ārkārtējo sarežģītību.
Īsāk sakot, valūtu pāris informē mūs par to, cik daudz viena valūta ir vērts attiecībā pret otru. Tāpēc mums nevajadzētu analizēt vienu ekonomiku, bet vismaz divas. Dolārs ir valūta, ko izmanto starptautiski. Tas acīmredzami sarežģī analīzi. Bet tas nenozīmē, ka vairs nav iespējams novērtēt viņu kustību ekonomiskajā ziņā.
Tirgu nejaušība
Ekonomika ir sociālā zinātne. Ja kā zinātni saprotam jebkuru disciplīnu, kas teorētiski novēro, identificē, apraksta, pārdzīvo un izskaidro parādības, tad ekonomika ir zinātne. Un tas ir sociālais, jo tā pētāmā joma neizbēgami ir saistīta ar sabiedrību. Kas nenozīmē, ka tā ir precīza, vēl jo vairāk - ka tā ir ideāla.
Šajā ziņā finanšu jomā bieži pieticīgākais ir arī visreālākais. Tas ir, ņemot vērā, ka nākotni nav iespējams paredzēt. Ņemot vērā, ka modeļi kalpo tikai, lai izskaidrotu pagātni un, maksimums, tagadni. Tāpēc, ņemot vērā to, ka modeļi nav derīgi, lai precīzi paredzētu nākotni, pareizi ir darīt vairāk vai mazāk iespējamu iespēju kopumu.
Finanšu tirgi izturas nejauši. Cilvēka darbība regulē viņu kustības. Darījumu veikšanai tirgos katru dienu tiek izmantoti miljardi un miljardi eiro, dolāri, jenas, juaņas un citas valūtas. Lai zinātu, kā pārvietosies finanšu aktīvi, mums jāzina, kā domā katrs no cilvēkiem, uzņēmumiem, valsts un privātām institūcijām, varas grupām un citiem ekonomikas dalībniekiem, kas darbojas tirgos.
Ko nozīmē atzīt, ka mēs nevaram paredzēt EURUSD?
Tas nozīmē, ka, zinot mainīgos, kas ietekmē valūtas kursu, vienīgais, ko mēs varam darīt, ir izskaidrot, kā tie ietekmēs atbilstoši viņu kustībām. Piemēram, mēs nezinām, vai eksports pieaugs vai samazināsies, vai inflācija pieaugs vai samazināsies, vai kādā veidā mainīsies procentu likmes. Bet tas, ko mēs zinām, ir tāds, ka, ja eiro procentu likmes ir zemākas nekā dolāra procentu likmes, visticamāk, dolārs zaudēs vērtību attiecībā pret eiro. Tas ir, eiro vērtība pret dolāru palielinās. Paredzams, ka par katru eiro viņi mums piešķirs vairāk dolāru.
Kādi mainīgie ietekmē EURUSD?
Kā mēs teicām sākumā, ir daudz mainīgo, kas ietekmē valūtas kursu. Tomēr ir mainīgie, kas ietekmē vairāk nekā citi. Starp svarīgākajiem mainīgajiem ir tādi kā monetārā politika, ekonomikas izaugsme, inflācija vai dažādi politiski faktori. Šajā rakstā mēs pievērsīsimies tikai tiem, kas, manuprāt, ir vissvarīgākie: monetārā politika, inflācija un apgrozībā esošās naudas daudzums, kā arī ekonomikas izaugsme.
Monetārā politika
Neiedziļinoties par katru no politikas veidiem, kurus ir veikušas gan Federālās rezerves, gan Eiropas Centrālā banka, mēs varam teikt, ka abas pēdējos gados ir piemērojušas ekspansīvu monetāro politiku. Kopš 2008. gada ir veikti pasākumi, lai atkal aktivizētu ekonomiku un atgrieztos ekonomikas izaugsmes ceļā.
Vienkāršojot abu centrālo banku īstenoto politiku, mums ir šāds grafiks:
Kopš 2014. gada beigām un 2015. gada sākuma īstermiņa procentu likmes Amerikas Savienotajām Valstīm ir pieaugušas un eirozonā samazinājušās. Plaisa starp abiem ir palielinājusies. Tas ir kaut kas, kas neatbilst pašreizējam scenārijam. Teorētiski dolāram vajadzētu nostiprināties attiecībā pret eiro. Tomēr notiek pretējais, eiro nostiprinās un dolārs vājinās. Šajā ziņā tas, kas varētu notikt, ir tas, ka dolāri tiek apmainīti pret eiro ar cerību, ka eiro zona augs straujāk.
Tomēr, ņemot vērā to, ka tas ir faktors, kas neatbilst eiro pārvērtēšanai, tagad mēs izskaidrosim citus svarīgus faktorus.
Inflācija un apgrozībā esošās naudas daudzums
Inflācija, kā redzams nākamajā diagrammā, Amerikas Savienotajās Valstīs ir bijusi nedaudz augstāka. Cenas ir palielinājušās, un dolārs ir zaudējis spēku attiecībā pret eiro.
Savukārt apgrozībā esošie dolāri ir pieauguši straujāk. Citiem vārdiem sakot, M3 naudas piedāvājums dolāros ir pieaudzis vairāk nekā eiro. Skatīt M3
Kas nekavējoties rada relatīvās vērtības zudumu. Ja apgrozībā ir vairāk monētu, visu pārējo saglabājot nemainīgu, monētai ir mazāka vērtība. Piemēram, zelts ir vairāk vērts, ja to ir mazāk.
Ekonomiskā izaugsme
Visbeidzot, mēs varam redzēt, kā ASV ekonomika palēninās. Ekonomiskā izaugsme pēdējos divos gados ir palēninājusies. Ar ko investori pērk eiro un pārdod dolārus. Kāpēc? Tāpēc, ka varbūt viņiem ir izredzes, ka eiro zonas ekonomika būs spēcīgāka nekā ASV.
Tas saskan ar augšupejošajiem pārskatījumiem, kurus, piemēram, pēdējā sanāksmē veica Eiropas Centrālā banka.
EURUSD cena
Savukārt EURUSD diagramma paliek sānis. Pēdējos divus mēnešus tas ir bijis aptuveni 400 kauliņu diapazonā. Konkrēti starp 1.2150 un 1.2550. Saskaņā ar tehnisko analīzi, ja vien tas nezaudē 1.2150 atbalstu, tendencei jāturpina pieaugt. Tāpat, kamēr pretestība pie 1.2550 neplīst, analītiķi vairs nav gaidāmi.
Visbeidzot, mums ir valūtu pāris, kuru ir ļoti grūti analizēt, jo visā pasaulē ir daudz faktoru, kas to ietekmē, bet joprojām pieaug. Tas ir, ar ātrumu, kādā eiro zonas ekonomika iegūst spēku, eiro nostiprinās. Tādā pašā veidā, kamēr izaugsme Amerikas Savienotajās Valstīs palēninās, dolārs zaudē vērtību.
