Riska kapitāls vai privātais kapitāls attiecas uz ieguldījumu stratēģijām, kas iegulda privāta uzņēmuma (kas nav iekļauts biržā) kapitālā, piemēram, privātā kapitāla emisijas vai jautājumi, kas saistīti ar privātu uzņēmumu pamatkapitālu.
Ieguldījumi riska kapitālā parasti ir saistīti ar lielāku risku nekā ieguldījumi akcijās akciju tirgū, taču arī (iespējams, tāpēc) atdeve parasti ir lielāka. Vēl viena šāda veida ieguldījumu stratēģijas iezīme ir tā, ka investīciju horizonts parasti ir ilgtermiņa un tam ir diezgan augsta nelikviditātes sastāvdaļa.
Riska kapitāla raksturojums
Kopumā mēs varam secināt, ka riska kapitālam kopumā ir šādas kopīgas iezīmes:
- Ieguldījumi biržā nekotētos uzņēmumos. Faktiski ideja, kas rodas no riska kapitāla, ir, no vienas puses, finansēt mazos un vidējos uzņēmumus (izmantojot kapitāla injekcijas) un, no otras puses, padarīt ieguldījumus tiem, kas aizdod minētos līdzekļus rentablu. Starpniecības komisija (kas var būt fiksēta vai mainīga) ir tas, ko uzņemas riska kapitāla uzņēmums. Var būt izņēmumi, kad jūs ieguldāt biržas sarakstā neiekļautā uzņēmumā, taču tā nav parasta lieta.
- Investīciju periods ir no 4 līdz 10 gadiem, To var pagarināt gadījumā, ja tas ir vajadzīgs ekonomikas stāvoklim, kurā minētais uzņēmums darbojas (ārējie faktori).
- Šāda veida ieguldījumu rentabilitāte parasti ir aptuveni 20% (IRR). Tas rodas no starpības starp pirkuma cenu un pārdošanas cenu plus dividendes, lai gan parasti, investējot uzņēmumos paplašināšanās periodā, viņi reinvestē peļņu.
- Riska kapitāls lielākoties iegulda uzņēmumos izaugsmes fāzē.
- Izņemot līdzekļus, kas tiek injicēti un kas uzņēmumam parasti kalpo kā finansējums direktoru padomē ir profesionāls no riska kapitāla uzņēmuma.
- Pārvaldes komanda lielākoties ir tā, kas ietekmē uzņēmumus, uz kuriem attiecas ieguldījumi. Nu, tā ir vienīgā garantija, kas ir uzņēmumu izvēlētajiem riska kapitāla profesionāļiem. Tas nav vienīgais, ko viņš aplūko, bet arī uzņēmuma biznesa plāns un tā nākotnes naudas plūsmas.
Riska kapitāla procesā ir trīs īpaši svarīgi momenti, kas vienmēr notiek vienādi.
- Fonda uzskaite: Naudu savāc riska kapitāla uzņēmums, kas tiks izmantots ieguldījumiem portfeļa uzņēmumos.
- Investīcijas: izmantojot riska kapitāla fondu.
- Atsavināšana: Šis ir viens no vissvarīgākajiem punktiem visā procesā. Ir vairāki veidi, kā riska kapitāla vienībai jāiziet no uzņēmuma kapitāla.
- Akciju pārdošana tirgū, izmantojot IPO (izmantojot a publisks piedāvājums pārdošanai)
- Akcionāri, kas jau bija uzņēmumā, var atpirkt akcijas no riska kapitāla sabiedrības.
- Akcijas var pārdot trešai personai privātā darījumā.
- Var gadīties, ka uzņēmums tiek likvidēts maksātnespējas dēļ.
Investīciju veidi
Četri dažādi ieguldījumu veidi, kas ietilpst riska kapitāla jomā, ietver:
- Riska kapitāls: Kapitāla finansēšana uzņēmumiem to pirmajā dzīves posmā, jaunie uzņēmumi.
- Piesaistīt izpirkšanu (LBO) vai piesaistīt pirkumus: Šajā gadījumā tie ir valsts uzņēmumi, kas tiek privatizēti, atpērkot valsts akcijas, aizņemoties naudu (finansējumu).
- Starpstāvu finansējums: privātā parāda un kapitāla finansējuma sajaukums.
- Apgrūtināts parāds: privātā kapitāla ieguldījumi izveidotos uzņēmumos, kuriem ir finansiālas problēmas vai grūtības.
Riska kapitāla struktūra
Riska kapitāla struktūrā ir četras savstarpēji saistītas daļas:
1. Investori.
2. Riska kapitāla vienības.
3. Riska kapitāla fondi.
4. Riska kapitāla fondu portfeļi.
Šī struktūra var šķist mulsinoša, taču termins "riska kapitāla ieguldījums" parādās visos četros līmeņos. Lai novērstu dažas šaubas, mums ir jāsaprot privātā kapitāla struktūra.
The organizācijas riska kapitāls ir starpnieku loma finanšu tirgos. No vienas puses, viņi piesaista līdzekļus (no tiem investoriem, kuri vēlas iegūt augstu peļņu), un, no otras puses, viņi pārvalda šo fondu ieguldījumus. Šīs firmas darbojas ar vienu vai vairākiem riska kapitāla fondiem. Sabiedrība ar ierobežotu atbildību, parasti institucionālie investori un mazākā mērā turīgi cilvēki, nodrošina lielāko daļu fonda kapitāla. Tādā veidā partneri iegulda riska kapitāla fondā, nevis tieši uzņēmumā. Katram no riska kapitāla fondiem ir portfelis vai uzņēmumu portfelis, kurā viņi iegulda piesaistītos līdzekļus.
Riska kapitāla fonda komandītsabiedrības līgums nosaka asociācijas tiesisko regulējumu un apraksta noteikumus un nosacījumus visām fondā iesaistītajām pusēm.
Fonda paredzamais dzīves ilgums parasti ir no 4 līdz 10 gadiem ar iespējamu pagarinājumu līdz trim gadiem. Fonda daļas nav reģistrētas Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC-), tāpēc tās nevar tirgot publiskajos tirgos, tas ir, akciju tirgū.
Riska kapitāla fonds iegulda uzņēmumos, kas atrodas paplašināšanās periodā, un tādējādi tas ir viens no riska kapitāla uzņēmuma profesionāļiem, kas atrodas vadības padomē, pārņemt uzņēmuma vadības grožus un panākt, lai tas kļūtu efektīvāks. .
Šī diagramma var palīdzēt izprast ieguldījumu procesu:
