Uzņēmuma vērtība

Uzņēmuma vērtība, saukta arī par uzņēmuma vērtību (EV), ir vērtība, kāda uzņēmumam vai uzņēmumam ir visiem finanšu kreditoriem (tiem, kas nodrošina parādu, piemēram, bankām), un akcionāriem (kuri ir investori).

Šo vērtību var aprēķināt divos veidos:

1. Nākamo naudas plūsmu vērtības aprēķināšana
2. No grāmatvedības viedokļa.

Turpmāk mēs redzēsim katru no aprēķina metodēm, kā arī piemēru katrā gadījumā.

Dāvanas vērtība

Uzņēmuma vērtība atbilstoši nākotnes naudas plūsmām

Uzņēmuma vērtību var aprēķināt kā visu tā nākotnes naudas plūsmu (brīvās naudas plūsmas - FCF) pašreizējo vērtību, diskontējot pēc diskonta likmes, kas ir ieguldītāju prasīto risku / atdeves vidējā svērtā vērtība. Šī likme ir WACC (Weitghted Average Capital Cost).

Tās aprēķina formula ir šāda:

Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?

Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.

Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com

Es gribu ieguldīt kopā ar Etoro

Nākamajā piemērā mēs varam redzēt, kā 1. uzņēmuma vērtība (808) ir augstāka nekā 2. uzņēmuma vērtība (730). Kā norādīts WACC jēdziena definīcijā, uzņēmumam ir divu izmaksu resursu vidējās svērtās izmaksas: finanšu parāds un pašu kapitāls. Tādējādi lielāks WACC nozīmē lielākas izmaksas uzņēmumam.

Tāpat kā piemērā, augstākas izmaksas nozīmē zemāku nākotnes atdeves vērtību. Tas ir tāpēc, ka rezultātā nāksies saskarties ar lielākiem izdevumiem.

Savukārt nākotnes naudas plūsmas var būt iemesls uzņēmuma vērtības izmaiņām. Šajā piemērā mēs esam salīdzinājuši divus uzņēmumus ar vienādu WACC = 5%. Turpretī 4. uzņēmuma nākotnes naudas plūsmas ir lielākas 2. gadā (400. gadā) un 3. gadā (600. gadā), salīdzinot ar 3. uzņēmumu.

Tam ir tieša ietekme uz uzņēmuma vērtību nākotnē, jo 4. uzņēmuma vērtība ir lielāka, jo paredzamas lielākas naudas plūsmas.

Uzņēmuma vērtība no grāmatvedības viedokļa

Šajā gadījumā no grāmatvedības viedokļa resursu tirgus vērtība, kas finansē aktīvus ar izmaksām, būs uzņēmuma vērtība.

Tās aprēķina formula ir šāda:

Kapitāla tirgus vērtība (FP) ir pazīstama kā tirgus kapitalizācija. To aprēķina kā uzņēmuma kopējo vērtību akciju tirgū:

Tirgus kapitalizācija = akciju skaits x akcijas tirgus cena.

No otras puses, jāizsaka tīrais finanšu parāds (izņemot kasi), tā uzskaites vērtība. Sadalījumā mēs varētu aprēķināt uzņēmuma vērtību kā:

EV = CB + D + AP - T

Kur:

• CB: Tirgus kapitalizācija
• D: Parāds
• AP: Vēlamais krājums
• T: Valsts kase un ekvivalenti

Iegūtajai uzņēmuma vērtībai jābūt vienādai.

Vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC)Uzņēmuma vērtība / EBITDA - EV / EBITDA